从目前公布上的装置检修来看，4月份整体供需平衡，随着价格的回落，较低的库存将提升乙二醇估值，后期随着聚酯装置的陆续投产，对乙二醇的需求将持续增加，长周期来看，可逢低做多。

在OPEC+减产控制全球库存的影响下，主要贸易公司对今年晚些时候的石油需求和价格前景持乐观态度。北京时间09:34,美原油现报85.23美元/桶。

2月份西班牙的汽油销量增长了近9%，这表明即使在许多贸易商对消费持悲观态度的欧洲，也存在强劲的需求。一切都在迅速变化，大宗商品交易商Gunvor Group联合创始人兼董事Torbjorn Tornqvist表示，OPEC做得很好，控制了足够的石油以保持市场紧张。维托公司的Hardy表示，预计如果原油价格偏离每桶100美元以上，市场将开始出现需求破坏以及生产商集团的供应反应。如果实现的话，这一数字将几乎与2023年以来的增长持平，随着世界继续摆脱新冠疫情的影响，这一数字异常高。咨询公司Energy Aspects的联合创始人兼研究总监Amrita Sen在会议上表示，墨西哥的举动对市场来说有点冲击

石油市场的一些资深人士在瑞士日内瓦湖畔洛桑的年度聚会上对下半年石油需求和价格表现表示乐观。如果实现的话，这一数字将几乎与2023年以来的增长持平，随着世界继续摆脱新冠疫情的影响，这一数字异常高。二季度国债逐月到期规模分别为1.18、0.28、0.75万亿元，5月政府债净供给压力预计较大。

玻璃纯碱：昨日纯碱盘面整体收涨，近期整体下游需求一般，库存端略有垒积，产销率下降至100%以下，短期来看，近期现货价格持续下行，偶尔持稳，下方支撑在氨碱法成本线左右。1-3月全国期货市场累计成交量为15.1亿手，累计成交额为124.16万亿元，同比分别下降9.22%和增长2.7%。伊拉克、阿拉伯联合酋长国和加蓬的日产量合计超过了商定的配额数十万桶。6、根据中国煤炭工业协会统计与信息部统计数据显示，排名前10家的企业原煤产量合计为3.7亿吨，同比减少2110万吨，占规模以上企业原煤产量的52.1%。

不过近期价格运行逻辑价格随着原油和市场情绪表现偏强，中长期看在供应产能规模如此大的背景下，基本面主导价格的更多可能偏向于需求，短端价格表现可能更多偏向于区间宽幅震荡，另外基本面差异上我们继续看好lp价差机会。在昨天公布最新SCFIS欧线指数录得2174.19后，04合约进一步向该指数靠拢，在4月涨价基本持稳的背景下最新指数点位基本作为阶段性的交割点位底部参考。

3月PMI超预期回升，并时隔5个月再度回升至荣枯线以上。3、国内商品期货：截至4月2日下午收盘，多数上涨。短期需要关注此轮4月涨价后现货运价维持高位的持续性，MSK昨天wk16价格持平于wk15报1800/2750，wk15的价格由于整体订舱情况良好已经升至1980/3104。5、广期所董事长高卫兵表示，广期所将继续深耕新能源领域，加快推进多晶硅、铂、钯等期货品种研发，稳步推进碳排放权、电力期货品种研究，同时强化特色品种储备，进一步扩大市场服务的覆盖面。

根据一项调查，欧佩克3月份每天生产2686万桶原油，与上个月相比几乎没有变化。全部合约成交148191手，持仓量增加2604手至55508手。产业1、乘联会表示，近期新能源领军企业的市场优势持续扩大，市场分化加剧。5年期国债期货主力合约TF2406上行0.07%至103.050。

预估3月全国新能源乘用车厂商批发销量82万辆，同比增长33%，环比增长84%。综合来看，我们认为目前硫酸镍需求支撑镍元素定价表现，但硫酸镍短期供需失衡问题正在缓解，硫酸镍现货价格涨速放缓，纯镍库存持续上升或继续压制镍价，预计镍价将震荡偏弱，操作上建议逢高沽空。

海通期货公司授权由专注国内期货衍生品交易的专业行情分析资讯网站：【汇通财经 www.fx678.com 】转发。二季度国债发行计划出炉，但超长期特别国债发行安排将另行公布。

李强指出，双方要进一步加强一带一路倡议同印尼发展战略对接，加快推进区域综合经济走廊和两国双园等重点项目建设，在深化农、林、渔等传统领域合作的同时，拓展数字经济、绿色经济等高新技术和新兴产业合作。所以，在价格和利润率的拖累下，A股一季度盈利端的恢复仍是偏慢的，3月较好的PMI数据并不能带来根本性反转，并不能使得市场对A股的盈利端充满乐观，一季报盈利端的挖掘仍是以稳定性优先，而没有到挖掘小盘股成长性的阶段。交易层面，以我们构建的拥挤度指数来看，小盘高贝指数的拥挤度已经升至2022年以来的次高水平，我们认为短期微小盘股交易过热的风险已经较为显著，中期看微小盘股的流动性也难以得到实质性的持续增量流入，且目前已经进入到2023年年报的披露期，在2023年盈利状态整体偏弱的背景下，微小盘股盈利端的Alpha风险也需要注意。旨在通过减产来支撑油价的新协议已经达成三个月，沙特阿拉伯和科威特等几个欧佩克国家正在遵守协议，但其他一些国家则没有。市场化发行的预期有所升温，供给预期扰动仍存。6、央行：4月2日，当日进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。

单边策略上，首选维持当前仓位，次选可考虑逢低做多，但同时也需要控制头寸规模和组合久期以降低风险敞口。2、国家发改委等三部门修订印发《十四五积极应对人口老龄化工程和托育建设实施方案》，目标到2025年，进一步改善养老、托育服务基础设施条件，推动设施规范化、标准化建设，增强兜底保障能力，增加普惠性服务供给，提升养老、托育服务水平，逐步构建居家社区机构相协调、医养康养相结合的养老服务体系，健全县乡村衔接的三级养老服务网络，不断发展和完善托育服务体系。

故我们认为微小盘只是反弹不是不转。4、上期所副总经理张铭表示，上期所将推动绿电铝、再生铅纳入交割体系，积极研发铸造铝合金期货品种，加快钨、镁等优势矿产期货品种研发，有序推进电池金属和相关材料期货品种研发。

其中，新订单回升4个百分点至53%，出口订单回升5个百分点至51.3%。但对以上证50为代表的大盘价值和高息标的来说，国家队的托底行为会打消对上证50Beta层面负收益的担忧，目前上证50的股息率（近12个月）仍为4%左右，在风险利率持续处在低位的背景下，由股息率带来的4%收益安全垫使得上证50的配置价值仍然极高，中期看大盘价值的增量资金可能一方面来自于国家队的进一步增持，更重要的是在上证50和沪深300总体Beta风险显著缩小的背景下来自于资产配置的再均衡，同时宏观数据的边际转暖或一定程度上降温市场对高久期利率债的追逐，也有助于市场资金在权益和固收资产上的配置再均衡。

与会企业一致建议，政府部门应通过强制性标准的引领，支持高强钢筋、钢结构的推广应用。8、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.2354，跌0.0844%，人民币中间价报7.0957，跌0.0268%。《办法》明确，鼓励以满足可再生能源就近消纳为主要目标的增量配电业务，支持依据其可再生能源供电范围、电力负荷等情况划分配电区域。不过，如果央行加大特别国债的购买，将削弱供给端的冲击。

主力合约成交118681手，持仓量增加1222手至28958手。红枣跌超1%，玻璃、鸡蛋等小幅下跌。

棕榈油：棕榈油方面，SPPOMA数据显示，3月前25日马棕产量环比增加12.31%，船运机构数据显示，3月马棕出口环比+20.53%至+29.17%，3月受斋月影响马棕库存预计延续去化，进口利润倒挂延续。硫酸镍-纯镍价差倒挂逆转，电积镍生产无套利机会，镍豆产硫酸镍存在理论套利可能，但由于镍豆流通量有限，不足以支撑规模生产。

国债：近期，短端表现偏强，央行呵护资金面，叠加做多长债性价比降低，都使得收益率曲线走陡。根据季节性趋势来看，4月和6月运价并无较强的季节性月差，2010-2015年4月运价高于6月，16-19年则相对低于6月运价，无明显的升水或者贴水趋势（对比于绝对旺季的8月运价而言）。

下游需求来看，新能源汽车降价促销预计有力刺激新能源汽车销售，预计对电池、三元前驱体以及硫酸镍使用有所提升。短期内，整体行情大概率将持续震荡，多空情绪交织会使长端利率处于波动的状态，10年国债继续关注2.25-2.30左右的阻力位。3个月报2.1510%，下跌0.60个基点。中长期需求受宏观形势转暖影响，但长期趋势仍不明朗，建议观望。

另外在如此高检修低排产背景下，PP的去库存表现不及预期，可能需求偏端的增速较慢有关，另外基差也持续偏弱，基本面看PP表现较弱。04合约在无进一步利空的情况下继续以本期SCFIS最新点位作为阶段性的交割点位底部参考，观察接下去现货价格变化和rollingpool对结算运价的稀释影响。

2、新三板：4月2日，合计挂牌6205家公司，当日增长1家，成交金额1.62亿元。为什么我们认为当下小盘股和微盘股只是反弹不是不转？核心的观点在于流动性层面并不支持微小盘股继续的上攻，复盘2019年-2023年微盘股的行情，其中核心的推动资金来自于量化私募的市场中性和指数增强产品的扩容，其背后结构上的因素来自于自2019年以来对股指期货尤其是IC合约的松绑以及在2022年下半年上市了IM合约，下图中可以发现自2019年以后微盘股指数的走势和IC+IM合约的持仓的走势在趋势上大致一致，IC和IM合约的持仓量走势的变化是衡量市场中性产品总规模变化的一个重要指标。

镍：上周全球纯镍库存下降，尚未出现明显累库趋势反转表现。2、国家发改委、国家能源局修订发布《增量配电业务配电区域划分实施办法》，有效期5年。